Esta semana, los mercados financieros muestran señales de corrección, con caídas en los principales índices de renta variable en EE.UU. y movimientos relevantes en el tipo de cambio. Mientras el S&P 500 y el Nasdaq retroceden a niveles clave de soporte, el peso chileno ha destacado con una apreciación inesperada frente al dólar.
¿Qué está pasando en los mercados?
Corrección en Wall Street y riesgo de mercado bajista
Desde sus máximos recientes, el S&P 500 ha caído un 6% y el Nasdaq un 10%, acercándose ambos al promedio exponencial de 200 sesiones, un nivel técnico relevante que suele actuar como soporte en momentos de ajuste. En este contexto, la caída puede interpretarse como una toma de utilidades dentro de una tendencia alcista.
Sin embargo, si los índices continúan perdiendo valor, el mercado podría entrar en una fase bajista. Las preocupaciones sobre una posible desaceleración económica en EE.UU., agravadas por la “guerra arancelaria” promovida por Trump y la reducción del gasto gubernamental, aumentan la incertidumbre. En este escenario, podríamos ver una caída adicional del 10%-15% en los principales índices.
Apreciación del peso chileno: Factores clave
Desde el 19 de febrero, el peso chileno se ha apreciado significativamente en paralelo con la caída del índice del dólar, comportamiento contrario al de la mayoría de las monedas comparables, que han mostrado depreciación en el mismo periodo.
Este movimiento responde a dos factores principales:
- Relación entre el petróleo WTI y el cobre: Como hemos analizado en informes anteriores, la dinámica entre estos dos commodities es clave para la evolución del tipo de cambio.
- Ajuste en la posición NDF de los no residentes: La posición de estos inversionistas frente a entidades locales pasó de US$ -10.000 millones a niveles cercanos a cero, lo que podría ralentizar el cierre de posiciones cortas en pesos y largas en dólares.
Dado este contexto, será fundamental monitorear estos factores en los próximos días para evaluar la sostenibilidad de esta apreciación.
En Lascar Wealth Management continuaremos analizando estos eventos para ofrecer las mejores estrategias de inversión en este escenario cambiante.
